AITOUZI / MACRO LIQUIDITY
宏观流动性：利率、信用与美元如何共同影响市场
宏观流动性观察融资环境，不是统计每天有多少钱进入股市。本站把八项指标统一成历史分位，再按权重汇总。宽松可能减轻融资压力，但盈利下修、估值过高或信用冲击仍可能使股票下跌。
本站当前计算口径
美联储总资产、NFCI、高收益债利差各占20%；2年美债、实际利率、美元各占10%；10年与30年美债各占5%。至少75%的权重有可用数据才生成状态。总资产采用13周变化率，避免把长期扩表趋势直接当成当期宽松。
方向一致不等于因果成立
NFCI负值表示金融条件比历史平均更宽松。利率下降可能来自通胀缓和，也可能来自衰退担忧；应同时检查信用利差和盈利。不同序列更新频率不同，综合状态日期不能替代每一项指标的日期。
阅读检查表
| 检查什么 | 如何理解 |
|---|---|
| 水平 | 当前宽松程度，不等于未来收益率。 |
| 变化 | 较一个月前改善，仍可能处在收紧区间。 |
| 历史影响 | 查看样本数与区间，不能把中位收益当作承诺。 |
边界与反例
这是本站研究口径，不是央行官方综合指数。历史样本可能重叠，数据可能修订；联动不是确定因果，杠杆产品还受每日再平衡影响。
来源与核验入口
仅供研究与教育，不构成证券推荐或个性化投资建议。历史结果不代表未来表现。