AITOUZI / MACRO LIQUIDITY
거시 유동성: 금리·신용·달러의 관계
거시 유동성은 조달 환경이지 매일 주식시장으로 유입되는 금액이 아닙니다. 8개 지표를 역사적 백분위로 바꿔 가중 합산합니다. 완화되더라도 실적 하향, 높은 밸류에이션, 신용 충격으로 주가는 하락할 수 있습니다.
현재 플랫폼 산출 방식
연준 자산·NFCI·하이일드 스프레드는 각각 20%, 2년물·실질금리·달러는 각각 10%, 10년물·30년물은 각각 5%입니다. 유효 데이터 비중이 75% 이상이어야 상태를 산출합니다. 연준 자산은 13주 변화율을 사용합니다.
일치가 인과관계의 증명은 아닙니다
NFCI 음수는 역사적 평균보다 완화된 금융 여건을 뜻합니다. 금리 하락은 물가 안정 또는 침체 우려 때문일 수 있습니다. 신용 스프레드와 실적도 확인하고 각 지표의 관측일을 구분하세요.
확인 목록
| 확인할 사항 | 해석 방법 |
|---|---|
| 수준 | 현재 금융 여건이지 미래 수익률이 아닙니다. |
| 변화 | 전월 대비 개선돼도 긴축 상태일 수 있습니다. |
| 과거 연관성 | 표본 수와 기간을 확인하세요. 중앙값은 약속이 아닙니다. |
한계와 반례
플랫폼의 연구 방식이며 중앙은행 공식 종합지수가 아닙니다. 표본 중복과 데이터 수정이 있을 수 있고 연관성이 인과를 뜻하지 않습니다. 레버리지 상품에는 일일 재조정 효과도 있습니다.
출처와 확인 경로
연구·교육 목적이며 증권 추천이나 개인 맞춤 투자 조언이 아닙니다. 과거 실적은 미래 성과를 보장하지 않습니다.